进入 11 月份，国内生猪价格呈现持续回落态势。全国外三元均价由 17.3 元 / 公斤一路回落至 19 日的 16.0 元 / 公斤附近，降幅达 7.5%。从市场数据来看，11 月 20 日全国外三元生猪均价为 16.27 元 / 公斤，猪价较昨日上涨了 0.23 元 / 公斤，环比下跌 6.01%，同比上涨 8.25%。同时，全国内三元和土杂猪均价也有不同程度的变化。此外，11 月 20 日全国可监测的 31 个省 / 市 / 自治区中，猪价走势为 30 涨 0 平 1 跌，呈现出止跌上涨的走势，当前国内猪价呈 “北稳南强” 态势，北方猪价低触底后反弹，市场迅速升温。猪价上涨主要受两方面支撑：一是生猪价格低引发猪场扛价，抵触低价情绪增强；二是寒潮带动猪肉消费回升，屠企订单增加。然而，生猪供应压力仍存，整体市场缺猪难度一般。预计未来 1 - 2 日猪价将继续震荡走高，但需警惕规模猪企出栏压力，谨慎选择出栏时机。

  11 月 19 日消息，截至 11 月 18 日，全国外三元生猪交易均价为 15.99 元 / 公斤，环比下跌 0.02 元 / 公斤，自 5 月 22 日起，该均价首次低于 16 元 / 公斤。养殖端出栏积极性高，生猪供应充足，致使 11 月猪价下降。上周末全国各地气温下降，终端需求有所恢复，全国代表屠宰企业屠宰量为 16.72 万头，较上周五增长 3.34%。考虑后期气温仍会下降，且月末南方腌腊陆续开启，猪肉消费有提升空间，预计 11 月下旬生猪需求或逐步增加，对猪价支撑作用将增强。

  二、价格回落原因分析

  （一）二次育肥补栏热情消退

  二次育肥补栏热情消退主要有以下几个原因。首先，标肥价差收窄使得二次育肥的利润空间被压缩。随着市场的变化，标猪与肥猪之间的价格差距逐渐缩小，这使得养殖户进行二次育肥的动力减弱。其次，市场预期下降也对二次育肥产生了影响。近期生猪价格持续回落，市场对未来猪价的走势并不乐观，养殖户担心进行二次育肥后可能面临更大的风险。此外，猪病的影响也不可忽视。非瘟、蓝耳、腹泻等疾病范围有扩大趋势，猪源质量受到些许影响，这不仅增加了养殖成本，也让养殖户对二次育肥更加谨慎。

  （二）生猪产能增加

  生猪产能增加是导致价格回落的另一个重要原因。数据显示，今年的母猪产能整体恢复较快，到三四月份就已经恢复起来了。与年初相比，生猪供应量增加大概 20%-30%。母猪产能的增加直接带动了生猪整体供应的增加。一方面，母猪数量的增多意味着仔猪的供应也会相应增加。按照生猪的生长周期，这些仔猪将在未来几个月陆续出栏，进一步增大了市场的供应压力。另一方面，随着生猪产能的增加，市场上的竞争也更加激烈，养殖户为了尽快出栏，可能会降低价格，从而导致猪价回落。

  （三）气温偏高影响腌腊需求

  气温整体偏高对猪价产生了明显的影响。腊肉腌制温度一般需要在 15 摄氏度以下，而近期全国气温整体偏高，所以腌腊需求启动较慢。一般来说，我国腌腊需求集中在四川、湖南、贵州等南方省份，近年来，腌腊需求向北扩展，但由于气温偏高，北方省份的腌腊需求也受到了抑制。腌腊需求启动较慢，导致猪肉消费量没有如预期那样增加，市场上的生猪供应相对过剩，从而使得猪价下跌。从历史数据来看，腌腊季到来和猪价上涨并不高度相关。在过去二十三年的价格里，腌腊季这三个月生猪价格对应的上涨和下跌的年数几乎各半。这也说明，腌腊需求对猪价的影响并不是决定性的，猪价的走势还受到其他多种因素的影响。

  三、11 月下旬市场预测

  （一）供需双增局面

  从养殖端来看，目前养殖端出猪整体呈现北稍快南偏慢的变化节奏。随着下旬气温继续下降，北方点状猪瘟疫病仍是促使毛猪出栏加快的催化剂。在北方地区，养殖户出于对疫病风险的担忧，可能会加快出栏速度，从而增加市场上的生猪供应量。

  而从消费需求方面，随着气温的降低，南方腌腊活动有望逐步开启。根据往年变化规律，当南方气温降至 0 - 10 度区间时，腌腊活动基本开启，肥猪需求逐步增大对标猪价格形成支撑。此外，随着年末临近，各类节日和聚会增多，猪肉消费需求也将进一步增加。因此，11 月下旬市场将呈现供需双增的局面。

  （二）均价重心或小幅上移

  综合考虑 11 月下旬的市场供需情况，预计猪价区间震荡，均价重心或较中旬小幅上移。一方面，虽然养殖端出栏速度加快会增加市场供应，但消费需求的增加也将对猪价形成一定支撑。尤其是南方腌腊需求的启动，将在一定程度上拉动猪价上涨。另一方面，从历史数据来看，11 - 12 月份重点屠宰企业开工率基本维持在 5% - 10% 的提升幅度。这意味着随着需求的增加，屠宰企业的开工率也将上升，进一步促进猪肉的流通和消费。

  然而，猪价的走势仍存在不确定性。农业农村部的生猪产业监测预警首席专家王祖力强调，后市行情分析仍存在不确定性，包括冬季可能发生的疾病和市场情绪波动。例如，如果冬季猪瘟等疾病大面积爆发，将严重影响生猪的供应和价格。此外，市场情绪也会对猪价产生影响。如果养殖户和消费者对猪价的预期发生变化，可能会导致猪价出现波动。

  总的来说，11 月下旬猪价有望在供需双增的局面下区间震荡，均价重心或较中旬小幅上移，但仍需密切关注各种不确定因素的影响。

  四、未来趋势展望

  随着南方腌腊需求的大幅增加以及元旦、春节双节对消费的提振，猪价有望止跌回升。中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇预计，11 月底开始，猪价可能会止跌回升，在双节之前呈现季节性上涨趋势。

  从南方腌腊需求来看，一般 11 月底到 12 月进入腌腊的高峰期，尽管腌腊需求更多是带动需求的温和增长，但仍能在一定程度上支撑猪价。比如在四川、湖南、贵州等传统腌腊需求集中的南方省份，随着气温逐渐降低，腌腊活动将逐步展开，对猪肉的需求会明显增加。同时，近年来腌腊需求向北扩展，山东、河北等北方省份也会有一定的腌腊需求，进一步拉动猪肉消费。

  双节对猪价的支撑也不可忽视。元旦、春节作为重要的传统节日，猪肉消费占比较大。以春节为例，一户家庭在腊肉、排骨、香肠、新鲜猪肉等方面的消费至少 1000 元，春节猪肉消费占全年居民猪肉消费三分之一，且集中在元月份消费，这将有力地支撑生猪价格稳定，也支撑着猪肉价格稳定下来。

  然而，猪价涨幅会比较温和。一方面，第四季度商品猪出栏逐月增加，今年的母猪产能整体恢复较快，生猪供应量增加大概 20%-30%，与年初相比，供应压力较大。另一方面，虽然消费需求有所增加，但从历史数据来看，腌腊季到来和猪价上涨并不高度相关，涨跌几乎各半。而且，即使在双节期间，消费的增长可能也难以完全消化增加的供应量。

  对于养殖户而言，在元旦、春节之前，如果猪价出现季节性的回升，应顺势出栏，不要压栏，及时锁定利润。同时，市场参与者也应密切关注各种不确定因素，如冬季可能发生的疾病和市场情绪波动等。冬季猪瘟等疾病若大面积爆发，将严重影响生猪的供应和价格。市场情绪的变化也可能导致猪价出现波动，因此需要保持理性，根据市场情况做出合理决策。